华夏国际 A股午后走高，三大股指涨跌互现：机器人概念股全线走强，3955股收涨

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　　A股三大股指9月8日开盘涨跌互现。早盘大小指数分化，创指跌幅明显一度跌超2.5%。午后两市走出单边上行走势，创指跌幅收窄至1%之内。

　　从盘面上看，机器人概念股全线走强，中国联通获卫星移动通信业务经营许可刺激概念股午后大涨，医疗、化工板块表现不俗，新能源产业链保持活跃；AI硬件方向集体下挫，大金融、文旅板块普遍低迷。

　　至收盘，上证综指涨0.38%，报3826.84点；科创50指数涨0.58%，报1275.87点；深证成指涨0.61%，报12666.84点；创业板指跌0.84%，报2933.25点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共3955只股票上涨，1349只股票下跌，平盘有121只股票。

　　沪深两市成交总额24187亿元，较前一交易日的23047亿元增加11440亿元。其中，沪市成交10259亿元，比上一交易日9791亿元增加468亿元，深市成交13928亿元。

　　两市及北交所共有119只股票涨幅在9%以上华夏国际，24只股票跌幅在9%以上。

　　游戏板块午后崛起，大金融走弱

　　在板块方面，游戏股午后拉升，带动传媒板块涨幅居前，三七互娱（维权）（002555）、中国电影（600977）等涨停，华策影视（300133）涨超8%，新华文轩（601811）、旗天科技（维权）（300061）、恺英网络（002517）、江苏有线（600959）等涨超5%。消息面上，招商证券研报称，政策支持下，游戏行业中报实现高增长，三季度业绩有望继续环比提升，未来随着新兴消费与AI应用的普及，游戏行业有望迎来新的“贝塔”驱动。

　　基础化工领涨两市，骏鼎达（301538）、新瀚新材（301076）、横河精密（300539）、永太科技（002326）、多氟多（002407）、键邦股份（603285）、中欣氟材（002915）等近10股涨停或涨超10%。

　　农林牧渔表现抢眼，宏辉果蔬（603336）、傲农生物（维权）（603363）、天域生物（603717）等涨停，立华股份（300761）、新希望（000876）、巨星农牧（603477）等涨超5%。

　　大金融走弱，非银金融下跌，华林证券（002945）、长城证券（002939）、新力金融（600318）、中信建投（601066）、中信证券（600030）等跌超1%。

　　银行股表现不佳，青岛银行（002948）、厦门银行（601187）、民生银行（600016）、兴业银行（601166）、北京银行（601169）等逆市下挫。

　　通信板块午后跌幅缩小，新易盛（300502）、联特科技（301205）、光库科技（300620）等跌超9%，中际旭创（300308）、德科立（688205）、天孚通信（300394）、长飞光纤（601869）等跌超6%。

　　后续A股大概率将延续震荡上行走势

　　银河证券研报称，从结构上看，前期融资净买入规模靠前的电子、计算机、通信等行业，在9月2日市场震荡行情以来，融资资金出现转向，而电力设备、非银金融、汽车、交通运输、医药生物等行业，融资余额维持净流入态势。展望后续，A股大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险，重点观察市场量能的边际变化。从国内外环境来看，美国8月非农数据疲软强化美联储降息预期，同时“十五五”规划布局下政策预期进一步提升，为市场行情提供支撑。9月5日，证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，意味着公募基金行业第三阶段费率改革落地，费率改革顺利收官。资本市场改革的持续深化，为A股市场注入增量资金并提振市场信心，有助于巩固市场回稳向好势头。

　　国金证券认为，把握机会，风格切换正当时。上周，基本面的变化远不如市场展现出的波动一般剧烈。国金证券预计，一方面，市场将会逐步冷却，等待基本面的信号；另一方面，基本面的讯号也在重新明确：欧美的货币扩张配合财政扩张将在九月明确，中国的“反内卷”与消费路径正在逐步清晰，新的结构将逐步浮出水面：第一，同时受益于国内“反内卷带”来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修复与投资加速的实物资产：有色金属、资本品以及原材料、原油等；第二，盈利修复之后内需相关领域也将逐渐出现机会：食品饮料、旅游及景区等。

　　国泰海通证券认为，主题交易热度维持高位，科技类主题回调，新能源相关主题接力。上周热点主题日均成交额平均11.77亿元，环比回落，日均换手率5.4%，再创年内新高。主题热点高低切换，锂电池、逆变器、储能、固态电池等新能源相关主题大涨，且资金整体净流入上述主题方向，贵金属主题再度走高，而军工相关的地面兵装、商业航天等主题大幅回调。8月中旬以来AI相关主题受益产业进展、流动性预期与风险偏好共振行情加速，随着市场震荡加剧，资金寻找低位主题投资机会，关注受益政策端积极变化与产业供需格局改善预期共振的“反内卷”方向。

　　中信证券观察到最近国内和海外存在三个市场流动性特征。特征一：ETF资金流向明显分化，宽基减而行业/主题增，A股减而港股增；从各类ETF持有人以及FOF委托人持仓结构来看，上述资金行为反映出机构配置型资金还是有明显的高切低特征，而近期的强趋势板块主要还是主动选股型资金驱动。特征二：市场或步入2021年以来主动型公募产品最后一轮密集申赎换手阶段，伴随机构重仓的核心资产上涨，前述产品有望逐步消化赎回带来的压力，对应的机构票或是下一轮产业趋势以及经济回暖过程中的配置重心，过去几年重小轻大、规避机构持仓票的策略模式可能不再成立，回归核心资产正成为现实。特征三：海外高债务资金利率和央行被动的降息压力共存，欧美国家在高债务资金利率的环境下被迫步入降息周期，中国制造业在全球竞争当中的压力在减缓，“反内卷”的大趋势下，未来中国制造业把份额优势转变成定价权、进而转变为利润率长期回升，是中长期可以预见的最重要的基本面线索之一，人民币资产吸引力在持续提升。

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